净利仅为茅台万分之一。 

　　12月17日，甘肃皇台酒业股份有限公司（简称“皇台酒业”）股价收获涨停，报34.10元/股。自前一日恢复上市交易以来，皇台酒业股价涨幅已高达364%。 

　　金融行业分析师王赤坤告诉时间财经，白酒具备高频、易耗、高值、无保质期等特点，成为近期二级资本的炒作热点，皇台酒业在如此背景下，不涨都难。 

　　根据官网介绍，皇台酒业始建于1985年，于2000年8月在深圳证券交易所上市，主要经营白酒、葡萄酒的生产与销售，是全国19家酿酒板块上市公司之一，并获“南有茅台，北有皇台”的美誉。截至2020年三季度末，皇台酒业总资产4.65亿元，最新市值60.50亿元。 

　　新近控股皇台酒业的甘肃盛达集团有限公司（简称“盛达集团”）曾声称，力争在3至5年内，形成一定的市场规模，使“皇台”牌白酒成为区域市场内的强势品牌，力争在10年内，使“南有茅台，北有皇台”实至名归。 

　　对此，白酒行业专家蔡学飞对时间财经表示，皇台酒业目前在甘肃省武威市都没什么影响力，遑论更大的西北区域？皇台酒业现在只是个亿级规模的区域中小酒企，且品牌老化严重，其竞争对手是所有在武威市场的品牌，还要面对名酒下沉与金徽、红川等区域酒企的竞争。所以，皇台酒业短期内业绩爆发的可能性不大。 

　　时间财经多次联系皇台酒业方面，截至发稿时间，暂未获得回复。 

　　命途多舛 

　　上世纪90年代，皇台酒业成为西北地区最大的白酒、葡萄酒制造企业之一，在1994年举办的第二届巴拿马万国博览会上，皇台酒曾与茅台酒双双荣获金奖，且其上市步伐比贵州茅台还早了一年。 

　　但上市之后，皇台酒业可谓“命途多舛”，换了5任实际控制人，并于2004年、2009年、2015年和2018年四次被ST。因2016年至2018年连续三个会计年度经审计的净利润为负值，且2017、2018年期末净资产为负值，根据规定，皇台酒业于2019年5月13日起被深交所暂停上市。 

　　此次在新股东盛达集团的帮助下，皇台酒业2019年实现营收9904.63万元，同比增长288.67%；实现归属于上市公司股东的净利润6821.37万元，同比增长171.44%。 

　　2020年三季报显示，皇台酒业年初至报告期末实现营收5435.74万元，同比增长37.34%；实现归属于上市公司股东的净利润400.26万元，同比增长128.70%。 

　　尽管如此，皇台酒业的业绩仍处于19家白酒上市公司末位，其营收与位居倒数第二的青青稞酒相差5亿元，净利润仅是茅台的万分之一。 

　　喜迎恢复交易后，皇台酒业的“麻烦”仍不少。据《恢复上市公告书》，皇台酒业存在行业竞争、资产受限、控制权不稳定、股民诉讼等诸多风险。 

　　截至2019年底，皇台酒业部分房屋、土地使用权及存货处于抵押或法院查封状态，所有权或使用权受到限制的资产账面价值为1.30万元。若未来公司无法清偿到期债务或妥善解决相关诉讼纠纷，将导致公司无法拥有或使用日常经营所需的土地、厂房以及可能失去下属重要子公司股权。 

　　截至2019年底，皇台酒业存在未决诉讼26宗，未决诉讼以及已判决未执行或未履行完毕的诉讼总额为9065.02万元。 

　　2020年9月30日，皇台酒业收到甘肃证监局出具的[2020]2号《行政处罚决定书》，认定公司2016年年报虚假记载库存商品账面余额约8629.88万元，并被处30万元罚款。若中小股东因上述违法事实受到侵害，皇台酒业还存在被中小股东诉讼并面临民事赔偿的风险。 

　　新实控人 

　　盛达集团1992年成立于甘肃，业务涉及矿业开发、地产文旅、金融资管、酒类文化、健康医疗、贵金属文创等多个领域，集团旗下另一家控股上市公司为盛达金属资源股份有限公司（简称“盛达资源”）。 

　　据皇台酒业此前公告，盛达集团截至2018年底总资产为173.48亿元，所有者权益89.51亿元，当年营收46.53亿元。 

　　盛达集团实控人、董事长为甘肃富豪赵满堂，今年60岁。根据《2020年胡润百富榜》，赵满堂、赵庆父子以58亿元财富位列榜单第992名，较去年增涨8亿元，增涨率16%。 

　　有意思的是，盛达资源同样是处于困境时被盛达集团入主，并注入资产实现新的发展。盛达资源此前名为威达医用科技股份有限公司（简称“ST威达”），主营业务是堆花酒的代销、马血浆的加工与销售。2008年3月，ST威达因涉嫌披露虚假信息被证监会立案调查，公司营收从2007年的2000多万降至2009年的不足1000万，并由盈转亏。 

　　在ST威达被立案调查期间，盛达集团以2元/股的价格，受让了ST威达前大股东江西生物3273.6万股股权，总耗资仅6547.2万元。随后，ST威达启动重大资产重组，盛达集团将拥有拜仁达坝银多金属矿的银都矿业62.96%股权置入ST威达。 

　　重组消息发布后，公司股票一度连续8个涨停，最高涨至40.8元。截至12月17日，盛达资源股价为15.38元/股，总市值106.3亿元。据2019年年报，盛达集团持有盛达资源31.30%股权。 

　　盛达集团对皇台酒业的投入也并不算多。据皇台酒业4月13日披露的简式权益变动报告，今年4月，盛达集团及其一致行动人西部资产合计耗资5293.73万元，持有皇台酒业1062.81万股，占比5.99%。据测算，盛达集团方面买入均价约4.98元/股。 

　　与此同时，二股东皇台商贸将表决权委托给盛达集团，盛达集团及其一致行动人合计拥有公司19.90%表决权，成为控股股东。 

　　随后，盛达集团向皇台酒业提供借款4000万元，集团及子公司向皇台酒业采购900万元白酒产品，并签订不高于900万元的白酒团购合同，将估值为1.39亿元的盛达皇台100%股权无偿赠予皇台酒业子公司，并对皇台酒业的管理班子进行大刀阔斧的改革，对部分设备、设施进行全面整修完善等。 

　　若以12月17日最新股价34.1元对比其成本价4.98元，盛达集团方面持股（1062.81万股）已盈利3.09亿元。（北京时间财经 陈世爱）