来源：巨丰投顾

　　 作者：沁凉； 责任编辑：赵佳艺

　　稀土永磁板持续活跃最近，在第二天或高达38列出股大地熊（688 077）。5％，磁技术（300 835）也靠近于涨停。盛和资源（600392），金利勇磁（300748），也持续活跃。

　　然而，今天，我们的重点是新材料（300811）的另一家公司铂分公司，目前在国内的永磁体段还没有直接竞争的企业。

　　铂金科新材料（300 811）：

　　公司一直从事一系列硅金属软磁粉铁芯生产和发展的核心业务，销售收入占主营收入的95％以上。主要产品包括软磁性粉末合金（用于制造芯的芯材合金的软磁性粉末），所述软磁性合金磁芯（芯材电感元件），电感元件，广泛应用于光伏发电，逆变器空气空调，UPS，新能源汽车，充电桩等领域。

　　集成从铣削公司感应元件用于制造整个产业链，金属软磁性粉磁芯201811800吨容量的磁性金属软磁材料，收率8900吨，约3个磁收入。2亿元募集资金用于17800万吨产能的金属芯软磁性粉产能扩张。该公司是能够大规模生产铁金属磁粉芯硅系列产品的领导者的少数人之一。

　　竞争优势：

　　1，目前国内企业参与的金属软磁材业务领域，企业多集中在传统的软磁铁氧体软磁材料，与该公司的疲软直接竞争。由Fe-Si系的金属软磁性粉末磁芯和相关联的感应元件产生的铂司新材料，是国内公司在软金属的领域的领先。该公司的产品和应用最接近康达公司是新的，而新材料的收入铂分公司自2016年超过了新康达，2018康达新2.16倍。

　　2，R＆d障碍：基于这样的理论，技术和物理，化学，电磁学，粉末冶金等相互渗透，相互交叉的其他科目感应磁性材料行业的生产技术和研发到应用磁，相互联系和要求CROSS分不开的应用中，存在技术壁垒。公司自成立以来一直从事铁硅基软磁材料的研发和生产，核心技术和工艺的更全面的把握，与集成产品开发和生产能力的产业链，以满足客户的不同需求一起不同地区。截至7月2019年就已经97项国内专利，美国专利1。

　　3，规模化生产的障碍：磁性材料的最终应用取决于其性能，性能水平是由几个因素决定，经验需要很长时间，并继续改善。该公司的2018合金粉末芯容量

　　11800吨，当前能够大规模生产硅铁之一的，主要制造商库尔系列全系列的金属软磁性粉磁芯，也R＆d的积分从所述磁性粉末到电感元件，生产和销售链。

　　如图4所示，客户端认证更高障碍：磁性材料和感应器元件起着设备或系统，稳定性的性能的关键作用。客户通常都有严格的要求有产品性能，工艺，质量管理，生产和供应能力等磁性材料，一般需检查的很长一段时间的供应商，测试，评估后会一次合作厂商经常保持合作的相对稳定的关系，所以同行业中具有较强的客户接受的障碍。公司和客户形成了良好的合作关系，在2016年一直保持不变，排名前四位的客户，16年以来的前五大客户占销售额的48％以上。

　　收益表现：

　　2016-2018年的10他的母亲净利润复合增长率。5％的税收助推利润增长。该公司预计2020年四月至六月归属于上市公司股东的净利润比去年同期增长30-39％。

　　该公司表示，一定程度上影响了新皇冠肺炎疫情的第一季度的整体经营成果，出现了同比业绩下滑大幅一年。在第二季度，该公司的管理层竭尽全力保护疫情，同时继续进一步开拓市场，抓住机遇，行业的生产效率大大提高，满足交付需求，使得生产和销售在第二季度有较大幅度的增长。据初步估计金融业，公司预计较上年同期的15％左右，第二季度的收入增长，去年归属于上市公司股东的上年同期的约30-39％的净利润增长，2020年半净利润同比基本比去年同期持平。在本报告期内非经常性损益对净利润的影响预计为171.97万元。

　　2016-2018年，公司主营综合毛利率分别为46.04％的39.76％和40.76％，2019 H1毛利率41。在同行业中处于领先水平的上市公司的65％，具有软磁性产品业务。

　　客户端状态：

　　公司与ABB，华为，格力，美的，比亚迪等一大批知名厂商开展了广泛的技术与销售合作。同时，高品质的用户能够形成公司的品牌和声誉良好的市场信誉，并提高公司在行业中的竞争力和知名度。

　　行业趋势：

　　芯材料是磁性电感元件。由磁性材料制成利用电感元件是电力电子套件的核心领域之一，根据美国发布的“2014-2019全球市场需求分析电感”报告显示研究公司MicroMarketMonitor，到2014年全球市场的总价值电感器27.8亿$，预计到2019年将达到37。$ 500万，6年均复合增长率。2％。

　　按地区划分，亚太地区的汽车，通信和消费电子行业的快速发展，在市场需求的电感，市场总价值领先于其他地区强劲增长。亚太地区，预计到2019年将增加至26。$ 1十亿； 北美预计将达到5。$ 700万美元； 欧洲预计将增长到3。$ 900万。在2014年，中国电感器24％的市场份额，居世界第一位。

　　我国是世界上最大的磁性材料生产，但企业的国内较少的软金属磁场。据统计中国电子元件行业协会磁性材料与器件分会，在2017年软磁材料193的全球市场规模。$ 7亿，其中软金属和软磁铁氧体市场规模分别为97.6亿$和US $ 8.1十亿，占50.4％和48.1％，预计到2022年全球软金属市场将增长到140。$ 100亿。

　　在2018年底，世界上第一个磁性材料企业数量，从事各类磁性材料生产，1600年左右企业的运作，但企业的国内较少的软金属磁场，约占4.03％。

　　光伏市场：电感元件制成的光伏逆变器，2019由于采用了中国的光伏政策的七月之前使用的合金的软磁粉芯公司的，公司办理在有限的时间办理相关手续，该项目2019年部分将转移到2020年。通过驱动“优化能源结构，加大节能减排力度，”国预计到2020年将上升到47.37 GW，显示出重新增长。

　　根据该公司公布结果表明，平均铁 - 硅合金的软磁材料需要0每装机容量千瓦。38KG，未来三年，全球太阳能光伏新增装机容量将继续以年率100GW，这估计未来三年新增产能大约需要3年全球光伏市场的铁硅合金软磁材料增长。8万吨。

　　UPS市场：软磁材料公司在我们的约3％的UPS市场份额。由软磁性材料粉末合金的UPS电感器芯主要用在计算机网络系统或其它电力电子器件UPS电源频率，以实现能量存储，过滤器，调节器的功能。2018中国UPS市场销售额的66.7亿元，同比增长8％。超过1年的全球市场需求。2十亿元左右。

　　新能源汽车及充电桩市场：

　　1，新能源汽车市场：由软磁性粉末合金的电感器芯被施加到每个AC / DC充电器和所述车载机载DC / DC变换器的PFC，BOOST，BUCK电路模型等。。国家理事会于2012年6月发行的，与新能源汽车产业发展规划，到2020年，节能型，纯电动和插电式200万辆，累计产销量超过500万个新能源汽车发展混合动力汽车生产能力依然是更好的长期。

　　如图2所示，充电后市场：高频PFC电感铁心由软磁性合金的被施加到充电公司桩在充电器上，从存储的滤波效应。据中国电动充电设施推进联盟数据显示，截至2019年12月，国家的公共和私人充电充电摞摞总持有量为121.90000个单位，最多50.8％，而新的基础设施项目投资超过20十亿个充电桩，充电桩潜在的市场增长。

　　铁路，改善电能质量，储能电站，消费电子等市场，由软磁粉末合金铁芯公司也扮演着重要角色的各种组件，并从巨大的和不断增长的市场深度受益。

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