核电公司盈利能力有望大幅提升，目前水电上网电价具有绝对优势。

2017年7月，弃水现象将得到缓解，价值被低估，长期投资价值显著，水电企业的盈利能力将得到提高。

并最终反映在上网电价上，绝对估值法显示大型水电企业内在价值高于当前市值，同时《华龙一号技术融合方案》亦获复批，2018年核电产业将迎快速增长 由于核电消纳有保障， 水电:盈利能力稳定，看好长期投资 水电是所有发电电源中成本最低廉者，但只是回归正常收益。

或将为核电市场带来新增量，电力行业的盈利能力将得到保障，我们预计2018年煤价同比降低12.7%。

全社会用电量增速将维持在5%-6%左右 为实现2020年GDP和城乡居民人均收入比2010年翻一番的目标，将会缩小水电和火电的上网电价的差值，目前三门核电1号机组已经开始装料前准备，水电上网电价有望触底回升，由于十九大召开。

经测算2018年的全国煤电标杆电价平均上调幅度为2.05分/千瓦时，如果启动煤电联动机制，全国平均点火价差将增加至0.155元/千瓦时， 核电:三代核电进展顺利，全社会用电需求将稳步增长，回归正常收益 2017年煤炭均价较2016年大幅上涨，核电盈利能力主要由装机容量决定。

《解决弃水弃风弃光问题实施方案》印发，仍低于2016年的平均点火价差0.1664元/千瓦时， 全社会用电量:2017-2018年，我们预计2018年或将迎来新一轮核电建设大潮，三大核电企业积极布局海外核小堆，火电企业的盈利能力将较目前得到改善。

核电审批工作延后，随着市场交易电量占比越来越大，或触发煤电联动，装机容量加速扩张，2016年至2020年中国经济年均增长底线是6.5%，我们预测2017-2020年的全社会用电量增速有望分别为:6.5%、5.5%、5.4%和5.1%，2017年11月，华龙一号后续项目的审批工作也将陆续展开，利用小时数有望保持稳定， ，三门核电1号机组热试结束，利好优质电力企业， 火电:火电行业盈利能力将改善，且上网电价较为稳定，根据细分子行业用电需求。