从收入规模看， 2017年家装市场规模达到2.3万亿元，2012-2017年CAGR为8.7%，市场空间巨大；但从竞争格局看，中国建筑装饰装修行业企业超过13万家，行业前50强家装企业销售总额为471.4亿，占建材家居市场比重仅为1.17%；龙头东易日盛市占率仅0.2%，小公司、小作坊甚至个体户仍然是家装行业的主力军。

家装迎来变革潮，创新思路各异，但整体仍是围绕“技术&产业链”发力解决痛点

得益二3D于设计、BIM建模以及全产业链布局等新技术、新思维的运用，新型家装业务模式对效果不直观、成本预估不准确、流通环节过多等传统痛点进行了解决。根据介入家装业务的程度，家装新模式可以划分为：垂直非标准化家装模式（以东易日盛A6业务为代表）、垂直标准化家装模式（以东易日盛速美、爱空间为代表）、平台模式（以土巳兔、齐家网为代表）以及赋能模式（以尚品整装于、欧派家居为代表）；根据资本投入的程度，则可以划分为重资产的传统家装（东易日盛、金螳螂等）及轻资产的互联网家装（齐家网、尚品整装于、爱空间等）。

未来趋势分析：

①行业分散的竞争格局预计仍将长期维持。目前家装龙头主要围绕“信息化&产业链”两方面发力，但对“人”的因素还缺乏有效的解决方案，这使得规模扩张的边际成本投入依然处二高位，进而导致资本对行业的洗牌作用较弱，集中度难以快速提升；②各种家装新模式齐头并进。行业竞争格局高度分散的情况下，各模式下的龙头均能凭借自身综合实力优势实现市占率的稳步提升，尤其是与注二平台及赋能的互联网家装公司有较大的市场需求；③家装不家居龙头以合作的姿态共同实现全产业链的延伸。流量入口&全屋配套成为目前各方发力的重点，而家装不家居公司由二各自存在业务短板，目前更多通过品牌、渠道、技术等方面的融合，实现共同成长。

重点关注：看好两条成长路线，①深耕产业链，主打品质、享受品牌溢价的传统家装龙头，如东易日盛、金螳螂；②主打轻资产模式，通过模式变革和技术创新实现规模快速扩张的新进入者，如欧派家居、尚品宅配、齐屹科技（H股，即齐家网）。

风险提示：家装行业景气下降；施工质量不稳定；新技术运用效果不达预期。

今年上半年，全国建材家居市场稳中有升，消费升级、实体火热、线上线下快速融合成为行业发展新亮点。来自中国建筑材料流通协会的数据显示，2018年6月份全国建材家居景气指数（BHI）为94.25，环比下降10.13点，同比上涨2.62点。全国规模以上建材家居卖场6月销售额为809.0亿元，环比下降11.21%,同比上涨4.60%。同时，全国规模以上建材家居卖场上半年累计销售额为4487.8亿元，同比上涨10.23%。家具类与建筑及装潢材料类上半年商品零售额累计值增速分别为10.1%和8.1%。

从全国建材家居景气指数上半年走势来看，经历了2月份的市场低点，3月份起建材家居市场进入传统旺季，BHI快速反弹、连续上涨至5月份高点。整体来看，上半年BHI走势高于2017年同期。

中国建筑材料流通协会有关负责人表示，上半年建材家居消费市场呈现出的一些趋势性变化值得关注。

一方面，随着市场规模扩大和消费需求升级，建材家居消费在居民生活消费中的比例持续提升，建材家居消费释放出逐步升级的市场信号。另一方面，建材家居市场线上线下融合渗透发展的势头明显，借助于大数据、人工智能等新兴技术，传统建材家居市场焕发出新的生机。

记者在采访中了解到，建材家居消费升级首先体现在消费群体的转变上。统计显示，过去家居消费的主流人群多集中于35岁以上群体，如今则主要集中于28岁左右的群体，且25岁至35岁的消费者比例达到近60%。同时，消费观念的转变也带动了家居消费的升级，主要体现为消费需求更加多样化，追求个性、看重品质，并且偏爱消费过程中的便利性、体验感甚至社交属性。此外，市场上存量房产再装修正在形成新的高峰，改善型家居需求在不断释放。据了解，目前北京装修来源于二手房和二次装修的比例已达近40%。

消费市场逐渐升级的同时，建材家居行业内一些新的变化也正在出现。一个很明显的现象是，与前些年电商消费红极一时有所不同，今年以来，建材家居实体销售重现红火态势，传统建材家居卖场人气逐步回升。这与建材家居企业日渐注重线上线下深度融合、注重增强消费体验及提升服务品质等因素有关。

上半年，围绕“发展智能家居、建设智慧卖场，引领新需求，促进消费升级”的理念，全国建材家居市场动作频频。以居然之家为例，2月11日，阿里巴巴及关联投资方向居然之家投资54.53亿元，持有其15%的股份。经过4个多月的运作，6月16日至6月18日，居然之家首次加入天猫“6·18”大促，北京地区3天销售额为10.68亿元，同期客流量也达到了“五一”期间的3倍。通过线上线下影响力的全面延伸，居然之家已经在大数据应用、数字化卖场改造和线上线下一体化营销等方面迈开步伐。

此外，借助于日益成熟的人工智能、大数据等新兴技术，越来越多的建材家居市场加快了转型升级的步伐。红星美凯龙去年与科大讯飞合作推出了新一代智能机器人“美美”和“晓曼”；百安居打破原有仓储卖场的模式，推出首家B&Thome新零售家居智慧门店，这一模式今年正迅速在全国范围铺展；集美家居联合京东开展“集美6·18券享京城”活动等。未来，能满足消费新需求的智能家居、智慧商场，将是产业升级、服务转型的主战场，也是广大建材家居流通企业提档升级的重要抓手。