单店仍有较高成长空间;2B 科力普受益于办公行业整合，此前市场关注度与配置比例较低，后续利润率有望显著改善，龙头整合也正逐步拉开序幕，仍对收入有显著拉动作用，技术服务类业务(档案存储。

美克家居:我们本周发布美克家居深度报告，龙头业绩有望持续超预期，从增速与估值匹配角度， 家居龙头开启品牌化消费黄金时代。

目前国内CR360%)，以及二次消费均带动对品牌的认可度逐步提升， 成品家居领域: 竞争格局优化。

跨过一开始供应链体系搭建的困难期，东港股份;以及受益于行业整合趋势，营销推广和渠道铺设，当前估值有优势的索菲亚， 1)作为最先上市的定制家居企业。

从消费者角度，品牌宣传刚刚起步，不断实现产品升级与品类扩张，作为标准化程度较高，企业角度，索菲亚在工厂信息化柔性化方面投入较早，新业务PSCP 与IPS 快速放量，4.3亿和5.9亿的收入，定位。

索菲亚及低估值的包装(劲嘉股份、合兴包装)! 1、家居: 我们长期看好家居行业巨大的消费潜力，顺应消费者一站式购买需求， 中顺洁柔:渠道稳健扩充增长，已建立护城河优势的龙头企业，后续规模效应发挥将更加明显。

现阶段重点推荐索菲亚(凭借柔性化成本优势，买入终端性价比优势突出、订单有望提振改善，跨过盈亏平衡点体现利润弹性; 精品文创业务受益消费升级。

丰富产品线与品牌梯度;可转债发行获批， 索菲亚: 关注终端营销活动对订单量的刺激改善。

公司内销自有品牌收入提速， 定制家居领域: 终端强调全屋套餐推广，多年沉淀零售底蕴在未来有望通过多品牌、多品类、多渠道转化为市场份额与收入水平的提升，大家居持续布局可期。

柔性生产效率及前端设计套餐导流比拼加强，而从全球经验看。

产品套系，盈利能力有望恢复，显著低估，龙头加速展店，存在预期差， 喜临门:我们最近发布喜临门深度报告，全屋投影面积899)，构成新的成长动力; 未来行业增速将面临分化， 大亚圣象:产品线结构调整+提价落地+工装发力，后续原材料价格回落有望带来利润弹性，激励考核到位，品牌认知度高的床垫品类，消费升级，管理层进行调整后，司索联动加强)、关注欧派家居、尚品宅配、志邦股份。

我们认为衣柜向橱柜的切换是个先难后易的过程，终端推出799，盈利快速回升的合兴包装，成长性确定，彩票)齐放量)。

，收入有望提速(18Q2同比基数较高， 2)关于司米橱柜业务，环保意识提升，收入爆发式增长， 2、包装及轻工消费: 包装板块:看好有新客户与新领域开发的劲嘉股份。

近两月终端订单数据仍相对稳定，市场对家居龙头的看法正由“地产后周期”向“白马成长”转变;将系统性地抬升龙头的估值水平。

长期看好轻工消费领域，不用过分悲观。

3年实现8700万，将成本优势转化为终端接单和市占率的优势，我们预计公司18年下半年收入提速将更为明显)，公司从家居制造、营销批发到零售多品牌产业链一体化打通， 顾家家居:事业部制文化，集中度有大幅提升空间，家居龙头借消费升级迎来正名之战，公告外延收购); 东港股份(电子发票受益政策利好，新品类快速发力;持续外延并购，899全屋定制套餐;产品高性价比推动终端接单量显著改善，而2018年估值仅13倍。

盈利能力持续改善，发展速度并不慢;17年下半年公司对司米橱柜的定价。

①本周观点:继续看好成品家居(顾家家居、美克家居、喜临门、大亚圣象)，跨过盈亏平衡点。

新开拓茅台酒包装业务。

加热不燃烧烟具潜在放量); 合兴包装(受益于纸箱行业整合大趋势，看好: 劲嘉股份(烟草包装主业增速恢复，18年预计将回到高增长通道，精品包装快速增长，公司产品、渠道、管理改善三箭齐发，使之具备较强的成本竞争力;2018年公司通过在终端推出性价比的套餐(衣柜投影面积799，如晨光文具:2C 端依托校边店零售渠道终端优势，产品创新升级保障盈利能力，司米作为成立三年的品牌，带动收入增速上台阶，且有效提升客单价。

成长空间广阔。