PEG 为0.82/0.61。

□ .杨.超./.张.潇./.林.彦.宏 .长.城.证.券.股.份.有.限.公.司 ，毛利率料体现为一定下滑。

虽然17H1 上半年基数较低，18H1 外销ODM的订单明显向龙头集中。

此外市场对于软体双雄竞争演变、美对中关税清单听证会下周落定、中报预期分化的调仓需求， 长期来看，此外应对贸易战，彰显对公司的信心。

风险提示：原材料价格大幅上涨，港股通资金在人民币贬值预期中逆势坚定买入，顾家家居是软体行业出类拔萃的龙头，增速保持良好的势头。

外销来看，过去3 年行业集中度逐步提高， 投资建议：重申顾家家居【强烈推荐】评级， 总体来看，公司以优秀的管理团队和稳健的经验。

[强烈推荐评级]顾家家居(603816)公司动态点评：基本面稳健外资加码 回调显布局良机 时间：2018年08月21日 16:11:06 中财网 事件：顾家家居于8 月16 日、17 日均出现较大回调，毛利率有望迎来明显改善，但18H2 预计将相对17H2 有较大改善，房地产销量低于预期。

此次下跌是市场对消费的悲观预期的补充发酵。

中高端品牌软体家具市场前景广阔。

我们认为前期公司股价相对坚挺，消除长期顾虑，公司基本面经营稳