违反合约！已知的$ 52房企。8500万的债务支付没有被调度到十十亿的短期债务，以测试

　　评论

　　中国亿达有风光无两，而万达说：“大连房地产翻倍”，实际控制谁是在资本市场上著名的。

　　今天，5285。$ 40，000个债券违约，流动负债超过货币资金的27倍，盈利能力大幅下滑，中国易达未到期的三个键也做安全？

　　 作者| 雷震

　　 来源| 债市观察

　　01

　　违反$ 52.8500万的优先票据

　　4月23日，中国易达控股有限公司。有限公司。说，“中国易达”（3639下。HK）宣布，该公司5285。$ 40，000 4月19日的中期票据（节假日顺延至4月20日）未能支付因违约。

　　不过，该公司表示，它有足够的资金，在中国大陆地区的薪酬，仍安排海上转移方案，之前预计4月24日付款或完成。

　　受影响的注意事项默认情况下，中国易达约98十亿触发提前赎回条款最优秀的贷款，贷款人可要求公司立即偿还贷款，利息和其他款项应计或支付。

　　值得一提的是，5285默认。$ 40，000个优先票据，由该公司在2017年发行的一枚300万$的优先票据部分，优惠券6.95％，在今年以来，由于4月19日。

　　为缓解债务负担在此之前，该公司将只对票据的新课题汇票报价。在这方面，国际三大评级机构被视为一个打折处理，违约相当于。

　　据了解，小的债务，选择交换要约和同意征求书，在流动性紧张，通常对发行人无力偿还债券或债务比例高，调整债务结构的实践中采用的，目的是在现有债务再融资。

　　具体来说，亿达中国的外汇报价，价格包含：第2期。$ 2。5十亿的新记录； 2224。$ 3。1万元现金成本； 753。US $ 860，000应计利息； 更换的$ 3860新币的任何分数值。

　　该收购完成后，公司2后。$ 4.7十亿的笔记被注销，发行利率高达10％的新法案，将成熟的2022年3月27日。默认校长5285。$ 40，000个之后，它的时间来完成交换要约的剩余欠款。

　　除中期票据已经破产，中国亿达之间接全资附属公司 - 幸存的两项企业债券“15亿达01”和“16亿达01”亿达发展股票的大小为14.2。7十亿人民币，分别将在今年九月份和明年三月到期。

　　中国亿达上来看目前的偿付能力点，债券和2这两个新问题。$ 2.5十亿计价顺利付款，则需要打上一个问号。

　　02

　　流动负债超过27倍的货币资金，由母公司净利润资减半

　　注意到小的债务，偿债能力几乎是对中国亿达乐观。

　　截至2019年年底，中国易达438的总资产。7.3十亿人民币，313总负债。3.8十亿人民币，资产负债率71.4％。债务结构，主要以流动负债公司，87％的总负债率。

　　进一步分析，272.8流动负债。4十亿人民币的短期借款138.6。9十亿人民币，应付账款及应付票据33.7。9个十亿其他应付款29.1。7十亿元左右。

　　不过，相对于债务的庞大规模，中国易达微薄的资金。截至2019年年底，公司账面只有10个货币型基金。3.3十亿人民币，流动负债为货币资金27.2倍，资金链颇为紧张。

　　与此同时，中国易达的表现也出现了下滑，2019由母公司净利润几乎减半资。

　　公开信息显示，中国易达成立于1984年，是一家以工业地产运营商，谁与大连万达集团合作，并表示，房地产“双补”。香港股市在2014年，主要从事物业发展，物业投资，经营和商业园区等服务，管理的物业销售收入占比超过70％。

　　根据最新的财报，2019年公司实现营业收入60.7。7十亿人民币，同比下降18。37％； 女归网4.5亿元，同比下降46年。02％。2011年以来，业绩一直不温不火。

　　2019年，中国易达约68权益合同销售。7.7十亿人民币，同比下降13年。68％； 67股票销售地区。330000平方米，同比微增0.2％。

　　所以销量仍处于“初级”房价。在“2019中国房地产企业销售TOP200名单，”中国亿达只排在第。178。虽然排名靠后，但实际上在资本市场被告著名。

　　03

　　高层人事变动，实际控制人中国投票

　　中国亿达人是实际控制的“私人飞机运营商”的公众投票。在中国投资成立于2014年8月，总资产超过3十亿人民币，拥有59个创始股东，史玉柱，董文标，施规鸬等。其中茅永红。

　　中国亿达也是孙荫人在59个赞助商之一，创办人投票。2016年，在中国在中国的30嘉业投资。HK $ 1.4十亿收购中国亿达53％的股权。从那时起，孙荫环退出，他的侄子蔣修吻首席执行官。

　　然而，投资人目前处于一个尴尬的地位，甚至波及到中国亿达。去年四月，因为人投在资产冻结的执行情况，导致亿达中国42.7。7个十亿人民币贷款，以触发提前赎回条款。

　　此外，小债中国亿达发现近期高层人事震荡。

　　今年二月，挪用的中国亿达执行董事陈东辉嫌疑被拘留，因为他任忠民嘉CFO 2016年作为进驻中国亿达局在人们的主要投资。3月31日，董事会的中国亿达分辨率驳回执行主任陈东辉后。

　　在陈东辉从办公室次日取出，中国易达4月1日发布公告称，由于需要投入更多的时间和精力去承担其他业务南北高管，已辞任执行董事兼首席财务官。

　　根据人民法院公布，截至2020年4月8日，受疫情影响，节后65天后，共有84个房地产开发企业清算，是当地的中小房企，数量比增加了25去年。3％。越来越多的中小房企陷入资金困境。