本报记者彭燕

　　2019是银行的金融子公司的第一年。去年，经过无数次的金融子公司成立产品发行的固定收益类产品，那么，超过分析师此前的金融子公司的开业，最初的产品后，或“稳定”为主，我们将不加入股市规模告诉记者。

　　近日，“证券日报”记者发现，虽然固定收益的子公司发行的银行理财产品依然占主导地位，但这些固定收益产品，在投资策略上采用了多元化的资产配置策略，以加快布局股权资产。国金证券的研究报告指出，随着金融子公司的银行投资研究体系的逐步完善，预计今年，银行理财产品将带来的约145十亿人民币A股的增量资金。

　　新的金融产品发行103款

　　增加权益类资产配置

　　“证券日报”根据中国金融网信息统计记者，截至今年2月10日，显示金融机构为银行的金融产品子公司发行共计103款，全部来自国有大行财富管理子公司。从产品类型看，固定收益类产品达85款，18款混合动力产品，无权益类产品出现。

　　 然而，记者在梳理发行理财产品的各类金融子公司发现，出现了理财产品的发行下属三个特点：一是投资开始增加权益类资产的比例； 第二个是危险的水平，高风险的产品的比重已提高； 三是在投资策略，利用多元化的资产配置策略。

　　例如来看，银行的财富管理子公司，工行出台了一系列风险等级的“三（中）”固定理财产品。到某种产品，例如，在投资策略，运用“触底稳固的收入上限+指数”的资产配置策略，由独立的固定收益或固定收益投资策略，如采用低风险的策略，优秀的管理者和CPPI量化策略投资资本市场，为客户获得强大的联动沪深300，中证500和上证进行50指数等表现。

　　 国有金融子公司的另一条线发出了固定收益类产品，风险等级为三，记者仔细阅读产品的说明书发现，投资于该产品的比例分别为：固定收益的80％的资产投资比例 - 100％； 的0％-20％的股权投资比例； 的0％-20％的商品和金融衍生品类别的资产投资比例。

　　“证券日报”记者采访了解到，FOF理财产品是一个产品，一个投资策略，持有股票，债券和大宗商品有始有终的同时，代表“现金+多资产类别的投资全天候战略的战略”各类资产的最好的基金，经济增长的合理风险的出色表现，以及通胀风险对冲风险，提高收入水平的综合风险调整在瞬息万变的市场环境。

　　该银行的“证券日报”记者，财务经理表示，虽然大部分理财产品仍是投资稳固的收入资产类别，同时也加快布局股票，大宗商品和金融衍生品类别等。。

　　要积极监督的号召

　　附属银行力的股权投资

　　财务有限责任公司刘劲松的中国工商银行副总裁在去年年底就曾公开表示，前期银行金融子公司仍然是投资稳健的投资收益类资产，但正在加速向“实收+”展开积极布局股权多元化大宗商品和金融衍生品等大类资产，投资的全品类。在子公司银行金融股权资产的初始布局和私募股权投资更占主导地位，FOF，MOM和其他形式的具体形式。在投资策略方面，银行业金融子公司也呈现出更加多元化的投资策略特点。

　　中国招商证券研究报告指出，从核心产品的电流，纯固体产物接收和前瞻性的观点银行的平面布置子公司融资政策导向的银行融资，凸显债券基金的主动管理能力仍然继续流行。在资产的投资兴趣银行金融子公司，可以直接使用或间接权益类产品的合作募集资金和银行融资附属产品的重点。

　　风险2019年11月29日，银保险监督管理委员会颁发的“净资本管理办法（试行）商业银行融资的子公司，”规定股票证券投资基金公开发行，规范信贷资产，符合标准化的工具和金融衍生产品的其他功能资产系数为0时，启动配置，以增加股票，债券，募集资金和其他资产的标准化的金融子公司，配置A股有望在监管指导的比例增加。

　　国金证券的研究报告认为，随着设立子公司银行融资，投资研究体系继续加强其投资于股票市场将逐步提高能力。综合调控政策的方向和金融子公司的发展，银行融资的比重未来将逐步增加对子公司的投资。据国金证券预计2020年银行理财将带来约145十亿元股规模的增量资金。

　　此外，近期的调控政策发出通知给银行融资子公司更多的支持。2月1日，中国人民银行与财政部，银中国保监会，证监会，外汇局等部门下发的“通知肺炎的新型冠状病毒感染的预防和控制疫情的进一步加强金融支持，”还提到，进一步推动金融子企业设立，扩大机构投资者，进一步加大金融子公司，风险控制能力，资产总额和银行的非保本理财业务的数量达到一定规模批量设置优先级，并积极推进参与建立金融组多达子公司或合资的外商独资金融子公司合格境外金融机构。

　　业内人士表示，一个全面的监管政策导向和金融子公司的发展之路，未来将是倾斜的资产权益趋势结束，与投资研究体系继续加强，金融子公司将在股票产品开发力度的比例逐渐增加在A股的投资将逐步加大。