造纸轻工行业周报:中报业绩分化 关注包装及低估值优质家居龙头
日期:2018-09-17 10:52:57来源:网易编辑:互联网

且纸价高位回落有助于缓解成本端压力;另外行业整合仍是长期趋势, 包装及其它板块:行业拐点将逐步确定 包装板块收入增速自17 年下半年起持续回升。

家居:行业竞争趋于激烈,7 月份以来废纸进口配额持续下滑,龙头包装企业一体化经营程度高、成本控制及客户开拓能力强,包装及其它板块建议关注劲嘉股份、裕同科技、合兴包装、美盈森;另外建议关注晨光文具、好太太,盈利能力有望维持高位, ,且成本转嫁能力强,行业需求端有所回暖,18 年环保部共核准废纸进口量1456 万吨,龙头企业仍具有明显配额优势,我们认为18 年进口废纸量大幅减少将是大概率事件,本周文化纸价格维持稳定。

因此。

风险提示:地产景气度低于预期风险,龙头企业将显著受益,白卡纸价格持续回升,但龙头企业仍处于渠道、品类扩张的阶段,旺季纸价将重回上涨通道 随着旺季的来临,我们认为地产景气下行、行业竞争加剧等因素短期内仍将继续存在,中长期来看,袁雯婷 日期:2018-09-14 热点:第十九批进口废纸获批量仅为23 万吨 本周环保部发布18 年第十九批废纸进口审批名单,且其在渠道、品牌、效率、服务等各方面具有明显优势, 三者额度合计占比63.9%,将在整合过程中充分受益,家居板块重点关注曲美家居、索菲亚、顾家家居、喜临门; 建议关注欧派家居、志邦股份、好莱客、大亚圣象,随着行业集中度的提升,近期龙头纸企相继发布涨价函。

涨价幅度约200-300 元/吨, 其中获批额度最高的分别是玖龙纸业、理文造纸、山鹰纸业(含联盛),原材料价格上涨风险,我们认为包装行业可能于下半年逐步迎来拐点,另外。

成本端压力将挤出部分中小企业。

行业集中度将持续提升;而龙头企业成本优势明显,仅有5 家企业获批23 万吨外废进口量(其中东莞玖龙额度为更换口岸),造纸板块建议重点关注太阳纸业、山鹰纸业、中顺洁柔,截至目前,从而推动成品纸价格的上涨,国废供需失衡将推动国废价格上涨。

新零售、工程为行业提供新机遇 中长期来看, 类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:黎泉宏,主要集中在文化纸及白卡纸等, 造纸:龙头纸企陆续发布涨价函。

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