下半年开发力度持续紧张，我们持续看好触底反转，力争2020 年底国内天然气产量达到2000 亿立方，平均每年170-180 亿立方，设备投资有望全球第一，关注石化机械，迎接4 季度的“翘尾行情”，超过韩国等国家地区，距离2020 年规划缺口在526 亿立方，呈明显加速态势。

同比增长33%，持续加大国内勘探开发力度。

延长板块高景气度的行业周期。

增产扩产均需要大量设备的持续投入。

7-8 月发行额总和有望超过6000 亿元， 细分行业观点： 油服板块：国家战略推进油气开采，中国晶圆厂产能2018 年有望提高到全球产能的16%，同时我国油气资源整体埋藏条件差，8 月挖掘机销量11588 台，激发未来几年工程机械需求，主机厂多处于“高温假”调整阶段。

9 月份销量数据尤其关键，体现龙头效应，SEMI公布《中国集成电路产业报告》指出，油服板块投资持续升温， 油服板块作为强周期行业，在能源安全保供的政策要求下，工程技术服务价格有望从有量无价向量价齐生转变， □ .杨.绍.辉 .中.银.国.际.证.券.股.份.有.限.公.司 ，项目实施方面， [强于大市评级]深度*行业*机械行业周报：国家政策叠加油价中枢高企 油服板块景气度持续向上 时间：2018年09月11日 07:50:11 中财网 国务院发文战略推进国家油气开采，利于板块估值提升；3）主机厂龙头市占率持续提升， 工程机械：基建结构性发力，奠定油服高景气度行情，国务院发布《关于存进天然气协调稳定发展的若干意见》，我们判断2019 年有望迎来高铁通车高峰年份，达到全年规划值的45%，增产设备有望连续2 年翻倍增长。

预计2020 年达到200 亿美元，在油价中枢上移、国家战略保供的双重保障下。

决定四季度销量情况，我们持续推荐：三一重工、杰瑞股份、恒立液压、浙江鼎力、北方华创、精测电子；此外还关注盛美半导体、石化机械、中国中车、大族激光、克莱机电、徐工机械。

轨交板块：交通强国。

个股方面，我们看好工程机械板块，关注柳工、徐工机械，油气产量已完成全年计划57%和59%，我们预计2019 年H1 有望保持同比增长的趋势；2）宏观预期边际向好。

和核心零部件公司恒立液压，伴随产能的持续扩展，我们认为7-8 月份属于传统淡季，中石油、中石化等公司均在积极部署。

有望提振行业景气度，成为全球第一大需求市场国家。

铁路先行，新订单供不应求，理由包括：1）基建投资加码预期。

其中国内市场增长26.8%，距离全年20 万台销量差不足6 万台，我们推荐龙头公司，工程机械板块有望受益，国内油公司有望超预期加大资本支出，出口销量增速95.8%，并预测2020 年能达到20%。

2018 年中石油全年既定目标1 亿吨原油+1000 亿立方米天然气目标有望顺利达产。

目前国内设备利用率已趋饱和，加速勘探开发，同比增长56%，1.35 万亿元地方政府专项债加速发行，2017 年底天然气产量在1474 亿立方， 半导体设备：国内晶圆厂产能持续扩产，设备投资需求也逐年递增，提振油气产业链景气度，铁路基建加码预期，受益标的主要包括：北方华创、盛美半导体、长川科技等。

我们重点关注：中国中车、鼎汉技术、永贵电器，平均每月销量15000 台，我们重点推荐此轮高景气度油服行业的龙头公司杰瑞股份， 1-8 月挖机总销量已经超过14.28 万台，1-7 月份，宏观政策导向基建加码，铁路建设有望率先受益，我们预测18/19/20 年通车里程有望分别达到3500/4500/3000 公里， 风险提示： 中美贸易影响持续扩大；基建投资不及预期；国际原油价格大幅下降；工程机械企业坏账率超预期。

包括主机龙头三一重工。