锂之于新能源汽车，犹如石油之于燃油车。

撰文/刘雨辰

出品/每日财报

有“锂”走遍天下，无“锂”寸步难行。自去年下半年开始，全球对锂资源的争夺愈演愈烈，随着新能源汽车排产的加速，局面变得更加紧张，但这背后究竟意味着什么可能大多数人并不清楚。

中国为何如此积极？

欧盟将锂列为14种关键原材料之一，美国将锂作为43种重要矿产资源之一，中国将锂定位为24种国家战略性矿产资源之一，其根本原因是锂关乎新能源汽车的未来。

众所周知，电动车的核心是电池，而锂又是组成动力电池的核心金属元素，不管是三元锂电池，还是磷酸铁锂电池，亦或是代表着未来的固态电池，都离不开锂。锂之于新能源汽车，犹如石油之于燃油车。

新能源汽车增长推动了上游原材料锂需求的增加，SQM估计2020年全球锂需求达到33万吨碳酸锂当量（LCE）,同比增长约 7.5%。分领域看，电池是最大的下游，约占2020年全球锂需求的75%，其中电动汽车占比持续提升，由2019 年的46%提高到54%。

中国是全球最大的锂电池生产国，自然也是全球最大的锂消费国，但国内的锂资源储量却显著跟不上市场需求。

根据USGS的数据，智利和澳大利亚是锂资源储量最大的两个国家，2020年分别占全球锂资源储量的43.8%和22.4%，相比之下，中国的锂资源储量占比只有6%。

另一方面，国内锂矿的资源禀赋也相对落后。

锂矿主要分为固体矿石锂矿和盐湖卤水锂矿，目前全球锂资源总量在3190万吨-5190万吨之间，主要就分布在盐湖卤水和矿石中。卤水锂资源的开发程度虽不及锂精矿，仅占全球锂资源供给量的约40%，但卤水锂储量却十分丰富，约占全球锂资源总量的62.60%，我国目前探明的锂资源基本为卤水锂，储量约占全球锂资源6%。

“盐湖提锂”指的是采用离子交换吸附法、溶剂萃取法、膜分离法等技术路线，从盐湖卤水中提取生产碳酸锂。一般来说，盐湖在单吨生产成本上较矿石提锂有生产成本优势，但国内盐湖由于禀赋较差，所以开发成本较高，效率偏低。

具体原因并不复杂。国内主要盐湖的初始锂浓度大都在0.05%以内，最低可达到0.003%；而智利 Atacama 盐湖初始锂浓度可达到0.157%，是国内盐湖的3-50倍不等。

再就是看镁锂比，盐湖卤水中的各种离子与锂离子共存，通常富含镁离子，从盐湖卤水中提取高纯锂产品，必须将锂与其它共存离子分离，世界上绝大多数卤水资源的特点是镁锂比高，中国则特别的高。青海的察尔汗盐湖的锂资源储量占到我国盐湖锂的40%，该盐湖的镁锂比高达500以上，作为对比，南美阿塔卡玛盐湖的镁锂比仅为6.4，因此，青海盐湖锂资源开发的平均成本是南美盐湖的两倍。国内初期盐湖提锂的成本高至6—8万元/吨，2015年以后，盐湖提锂技术逐渐成熟，成本逐步降至3.5万元/吨，个别企业已将提锂成本降至2万/吨，但依然不具备比较优势。

国内资源满足不了需求，所以中国对于海外收购特别积极。2018年，天齐锂业(002466,股吧)豪掷40亿美元收购了SQM 23.77%的股权，这是公司收购泰利森之后的又一笔重磅收购。此外，华友钴业(603799,股吧)和天宜锂业先后入股 AVZ公司，中矿资源(002738,股吧)入股 Prospect 资源有限公司，赣锋锂业(002460,股吧)在今年收购马里Goulamina锂矿项目50%股权。

谁的舞台？

提到锂，最先被想到的当属国内“锂业双雄”赣锋锂业和天齐锂业。

赣锋锂业从中游锂化合物以及金属制造商起步，成功扩大到产业价值链的上下游。业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用，已成为世界领先的锂生态企业。目前公司拥有五大类逾 40 种锂化合物及金属锂产品的生产能力，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一。其掌握的资源类型涵盖锂辉石、卤水、锂黏土等类别，合计控制资源量 4818万吨（折LCE），权益资源量达到2256万吨（折LCE），优势明显。

此前相继与韩国LG化学、美国特斯拉、德国宝马以及德国大众签署合作及供货合同，以及长期供货协议以及战略合作备忘录等，目前除特斯拉正进行协议延期商讨外，其余客户均在协议期内。

对于矿业企业来说，核心竞争力是成本，而天齐锂业的成本优势特别突出。公司布局了全球最优质的锂资源，控股的泰利森拥有硬岩型锂矿格林布什锂辉石矿，从锂矿资源分布来看，格林布什矿的储量规模及品位位于全球第一，参股SQM，SQM拥有全球最优质盐湖 Atacama 盐湖的开采权，Atacama拥有4290万吨LCE的锂储量，锂品位为 1840ppm，为所有卤水资源中的最高品位。

除了赣锋锂业和天齐锂业，国内还有些二线锂矿企业，例如西藏矿业(000762,股吧)。公司的主营业务是铬铁矿、锂矿的开采、加工及销售和贸易业务，目前拥有的罗布莎铬矿的采矿权，近两年年产量在3万吨左右，产量位于国内同行业前列，矿石质量也为国内最优。此外，西藏矿业拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖是世界第三大、亚洲第一大锂矿盐湖，已探明的锂储量为184.10万吨，是富含锂、 硼、钾固、液并存的特种综合性大型盐湖矿床，目前年产量达到5000吨锂精矿。

还有一点值得关注，西藏矿业已经加入宝武集团，成为宝武集团一级子公司，未来可充分利用宝武集团作为中央品牌优势，同时可获得央企集团层面的资本、技术、管理等方面的支持与优势。

根据中泰证券的测算，今年全球碳酸锂的供给大约会增长27%，但仅新能源汽车带来的需求增幅就高达40%，进入下半年之后，随着新能源汽车排产的加速，供需缺口还会进一步增大。这也就意味着，下半年锂资源的短缺局面将会进一步紧张，相关公司的景气度还会提升。

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